Au cours d’une enquête télévisée, Fellini se met à la recherche de vieux clowns pour écouter leurs souvenirs. Après la visite du cirque Liana Orfei, Fellini et sa troupe vont à Paris, là , ils interviewent Tristan Rémy, un écrivain qui s’occupe notamment de l’histoire des clowns. Avec l’écrivain, Fellini retrouve des vieux clowns, les seuls survivants d’un monde qui n’existe plus. Le metteur en scène filme leurs visages désormais vieillis et tristes, Fellini se sent redevable envers eux pour la joie qu’autrefois ils arrivaient à transmettre.